FLUJO DE EFECTIVO

SE PRESENTAN A CONTINUACION ADEMAS DE LOS PUNTOS TRABAJADOS ANTERIORMENTE LOS FLUJOS DE EFECTIVO PARA LOS AÑOS 2007, 2008

2007

Flujo de Efectivo COLOMBINA 2007

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AÑO 2008

Flujo de Efectivo COLOMBINA 2008

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INFORMACIÓN DE COLOMBINA S.A

Al mirar un poco mas alla de los estados financieros se puede encontrar:

El aumento año tras año de los gastos de ventas pueden estar movidos a gastos relacionados con el plan de medios de la empresa y las diferentes estrategias de marketing en cuanto al posicionamiento de marca, COLOMBINA S.A utiliza el modelo de posicionamiento de marca endosado donde bajo una misma marca tiene unas marcas con grupos de productos diferentes pero que pertenecen a la misma compañia, COLOMBINA S.A hace unos años inicio el proceso de posicionar la marca con una nueva imagen y estableciendo el concepto de que COLOMBINA S.A no solo es una empresa de dulces como gran parte de la gente cree sino que su portafolio incluye muchos otros productos relacionados con los alimentos pero no necesariamente dulces.

Tomado de : http://www.comunicandonos.com ¿como llego Colombina al sabor infinit? por Sandra Viviana Chavez.

El aumento en dias de inventario puede estar ocasionado por la expansión de la empresa en nuevos mercados internacionales, ademas se debe tener en cuenta que si la empresa esta manejando el inventario en consignación como estrategia para aumentar el canal de distribución y ampliar cobertura TAT esto aumenta los niveles de inventario en Colombia con el sistema TAT llega a cerca de 88000 clientes directos y en el exterior espera llegar a 6000 clientes directos, luego si esta utilizando el metodo de dejar el inventario en consignación (como generalmente lo hacen las empresas de alimentos y dulces ) es posible que esto este ocasionando que los dias de inventario aumenten. Tomado de informe emisión de bonos COLOMBINA S.A 2006 http://74.125.47.132/search?q=cache:http://www.bvc.com.co/bvcweb/administracion/editor/homeFiles/Prospecto_Colombina.pdf

Si se observa ahora la productividad en el capital fijo, una de las posibles causas de que esta tenga una tendencia a disminuir puede ser por la antiguedad de los equipos al observar los estados financieros se puede encontrar que de Propiedad Planta y equipo un 46% corresponde a la depreciación acumulada, luego esto es un indicio de en que condiciones esta la maquinaria y este puede ser motivo para aumentar o disminuir la productividad del capital fijo

CONCLUSIONES LUEGO DEL ANALISIS CON EL ARBOL DE RENTABILIDAD

La empresa produce y comercializa y una de las cuentas con mayor peso es la de propiedad planta y equipo el cual constituye un 25% muy cercano al % correspondiente a los activos corrientes, luego por tal razón la empresa deberá prestar atención a la evolución de las cuentas relacionadas con la maquinaria.

Los rubros que afectaron la rentabilidad de la empresa fueron principalmente los gastos de ventas, los días de recaudo, días de inventario, la financiación operativa y la productividad del capital fijo.

Al analizar el cambio en la rentabilidad de los año 2008,2007,2006, encontramos que la mejoras de rentabilidad para el año 2008 se deben principalmente a una mejor gestión de recaudo, a una disminución de días de inventario (aunque aun esta por encima en comparación con 2007), y un aumento en la productividad del capital fijo (aunque aun esta por encima en comparación con 2007).

El crecimiento de las ventas del año 2008 disminuyo con respecto al del año 2007 pues paso de 17% a 11% tal impacto puede estar estrechamente relacionado con una mayor productividad en el recaudo, pues puede que hallan disminuido el plazo de pago y con ello disminuyen los días de recaudo pero con ello disminuyeron de cierta forma las ventas.

El inventario deberá seguir siendo un factor clave en la productividad junto con la productividad del capital fijo y se deben desarrollar programas y correcciones en pro de mejorar en estos rubros.

La empresa deberá examinar los gastos de ventas, y que tan eficientes son pues debe controlar que cantidad esta destinando al mismo.

ANALISIS FINANCIERO CON BASE EN ARBOLES DE RENTABILIDAD AÑO 2008

Analisis del arbol de rentabilidad RONA para el año 2008

La rentabilidad del año 2007 al 2008 aumento en un 203,71% tal aumento fue movido principalmente por la mejora que tuvo la empresa en la eficiencia, margenes. Aunque los gastos de la operación aumentaron en gran parte debido al aumento de los gastos de ventas, este aumento se ve compensado por el aumento que presento el margen bruto de un 6,73% este aumento dio la pauta para un crecimiento en el margen de utilidad operativa despues de impuestos. En cuanto a productividad en la productividad del activo operativo disminuyo en tan solo un 2,03% este aumento fue movido principalmente por un aumento en los dias de inventario, una disminución en la financiación operativa y una disminución en la productividad del activo fijo.

Aunque la utilidad disminuyo en una proporcion cercana al 5% la empresa es mas rentable debido a una mayor productividad y eficiencia, la disminución de la utilidad pudo ser un "coletazo" de las fallas en productividad y eficiencia del año 2007.

En comparación al año 2007 aunque la productividad sigue estando por debajo para 2008 esta por debajo en solo un 2,03% esto debido a los ajustes tomados en dias de recaudo, dias de inventario y productividad del activo fijo.

ARBOL COLOMBINA 2008

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ANALISIS FINANCIERO CON BASE EN ARBOLES DE RENTABILIDAD AÑO 2007

Se realizaron los arboles de rentabilidad correspondientes a ROPER y RONA, a continuación se presenta el análisis del árbol de rentabilidad RONA para COLOMBINA S.A del año 2007

Con relación al año 2006 la rentabilidad RONA ha disminuido en un 50,28%, si iniciamos examinando los margenes de eficiencia encontramos entonces que aunque el margen bruto tuvo en pequeño crecimiento del 0,24% que fue ocasionado principalmente por que el crecimiento de los ingresos fue mayor al de costos de venta; tal crecimiento no fue suficiente para cubrir el impacto generado por el aumento en los gastos de operación impulsados básicamente por el aumento en los gastos de ventas y ocasiono que la disminución de los gastos de administración no tuvieran mayor impacto; luego como consecuencia encontramos que el margen de operación después de impuestos disminuye, pues el pequeño aumento del margen bruto no fue suficiente para compensar el crecimiento de los gastos. En términos de productividad la productividad disminuye en todos los indicadores analizados, las variables que podríamos decir impulsar este efecto fue: disminución de la productividad del capital fijo, disminución de la financiación operativa y un aumento en los días de recaudo y de rotación de inventario.

La empresa deberá tomar acciones de mejora en eficiencia y productividad deberá controlar sus gastos operativos y en productividad deberá centrarse en mejorar su gestión de inventarios y recaudo puede que a costas de mejorar sus ventas este dando un mayor periodo de pago lo cual si bien aumenta las ventas disminuye la productividad de recaudo , se deberán tomar también acciones de mejora en la productividad del capital fijo.

ARBOL COLOMBINA 2007

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INDICADORES FINANCIEROS COLOMBINA SA

Al realizar los indicadores financieros para la empresa COLOMBINA SA se realizan los indicadores y se realizan también los indicadores de eficiencia, productividad y rentabilidad para el año 2007 y 2008.

Año 2007

Con relación al año 2007 el desempeño de la empresa a disminuido, pues aunque hay rentabilidad y esta aumentando esto no demuestra que la empresa este del todo bien, la razón por la cual la tendencia de todos los indicadores fue a la baja; excepto Otros activos operativos, gastos de administración, costos de ventas y margen bruto, la razón es que los ingresos o las ventas crecieron a un ritmo menor que los indicadores, una primera medida es revisar si las fallas se encuentran en el departamento de ventas y estas no están creciendo lo suficiente o si se debe a un problema de productividad y eficiencia.

Si se observan los indicadores de productividad y eficiencia de la empresa el comportamiento es igual al de los indicadores, lo cual me indica que el problema puede estar básicamente centrado en productividad y eficiencia y no tanto en las ventas.

Año 2008

En el año 2008 hubo un incremento en las ventas del 11,93% que es inferior con relación al crecimiento en las ventas para el año 2007 del 18,7% . Para este año hay una disminución de la utilidad, sin embargo al analizar los indicadores se observa que estos crecieron (en su mayoría) a un ritmo menor que las ventas y los indicadores de eficiencia y productividad (en su mayoría) tuvieron un crecimiento. Este hecho que a pesar que la utilidad disminuyo en un 4,6% la rentabilidad aumentara y gran parte de los indicadores aumentaran se debe a una mejora en la productividad y en la eficiencia de la empresa aunque no se deberá descuidar las ventas suponiendo que el nivel de ventas hubiese crecido constante al 18,76% es probable que la empresa en términos de rentabilidad hubiese mejorado un poco mas de lo que logro mejorar.

AÑO 2007




AÑO 2008

Analisis rapido de Estado de Resultados y Balance General

Aplicando lo aprendido en cuanto a realizar un análisis rápido (5 minutos) con la información del estado de resultados, se presenta a continuación un análisis de "5 minutos" de la situación financiera de COLOMBINA SA.

Análisis del año 2007 con relación a 2006

En el año 2007 las utilidades crecieron en un 14,8% estas utilidades son provenientes de la operación se debe tener en cuenta que los gastos tanto operacionales como no operacionales están creciendo rápidamente. Al revisar la liquidez de la empresa comparando activo corriente contra pasivo corriente, la empresa tiene la liquidez necesaria para cubrir la operación. El nivel de endeudamiento esta cercano al 50% lo cual podría considerarse que esta en el nivel normal o estándar. El patrimonio aumento para el año 2007 al observar el capital social permanece igual y hay un aumento en las reservas estatutarias lo cual me muestra que los socios están comprometidos con el negocio.

Luego del análisis de 5 minutos de los estados financieros, se puede decir que COLOMBINA esta en una buena situación pero deberá tener cuidado con el control de los gastos pues esta frenando un mayor crecimiento y utilización de recursos de la empresa

Análisis del año 2008 con relación a 2007

El nivel de endeudamiento de la empresa puede considerarse como medio con un 46,78% el cual esta distribuido en partes casi iguales entre el endeudamiento a corto y largo plazo.

Al mirar el capital social y las reservas podemos determinar que los socios están comprometidos con el negocio pues si bien el capital social permanece igual, hay un aumento en las reservas estatutarias.

Las utilidades del negocio disminuyen del año 2007 al 2008 en un 4,61%, gran parte de los ingresos son provenientes de la operación, y un pequeño porcentaje de los ingresos esta reflejado en los ingresos no operacionales; a primera vista la disminución de la utilidad podría atribuirse a a un aumento en los gastos de operación a un ritmo mayor que el crecimiento de los ingresos, tal comportamiento es similar con los ingresos no operacionales.

A primera vista la liquidez de la empresa es suficiente para cubrir su operación esto tomando como base que el Activo Corriente es mayor que el Pasivo Corriente.

Luego del análisis rápido de "5 minutos" considero buena la situación financiera de la empresa, deberá tomar medidas para controlar los gastos operacionales y no operacionales pues esta puede ser una de las causas de la la disminución de la utilidad, sin embargo en términos generales considero buena la situación financiera de COLOMBINA SA